如何利用Excel TBILLYIELD函数 计算国库券收益率

TBILLYIELD函数用于计算国库券的收益率。TBILLYIELD函数的语法如下：

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TBILLYIELD(settlement,maturity,pr)

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其中，settlement参数为国库券的结算日，即在发行日之后，国库券卖给购买者的日期。maturity参数为国库券的到期日，到期日是国库券有效期截止时的日期。pr参数为面值￥100的国库券的价格。下面通过实例详细讲解该函数的使用方法与技巧。

已知国库券的结算日、到期日、每￥100面值的价格，要求计算在这些条件下国库券的等效收益率。打开“TBILLYIELD函数.xlsx”工作簿，切换至“Sheet1”工作表，本例的原始数据如图19-51所示。具体的计算步骤如下。

选中A6单元格，在编辑栏中输入公式“=TBILLYIELD(A2,A3,A4)”，然后按“Enter”键返回，即可计算出国库券的等效收益率，如图19-52所示。

图19-51　原始数据

图19-52　计算国库券收益率

如果settlement参数或maturity参数不是合法日期，函数TBILLYIELD返回错误值“#VALUE”。如果参数pr≤0，则函数TBILLYIELD返回错误值“#NUM!”。如果参数settlement≥maturity参数或maturity在settlement一年之后，函数TBILLYIELD返回错误值“#NUM!”。函数TBILLYIELD的计算公式如下：

式中：

DSM=结算日与到期日之间的天数。如果结算日与到期日相隔超过一年，则无效。

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